红旗水库位于山东省沂源县燕崖乡南部山区的沂河支流，属淮河流域沂河水系，水库上游森林植被良好，属自然保护区，入库水源以雨水、山泉水、地表径流为主。红旗水库兴建于1966年10月16日，被称为山东省海拔最高和最危险的水库，是典型的“头顶水库”。

       红旗水库为中型水库，设计总库容1 151万立方米，兴利库容770万立方米。

       红旗水库位于燕崖景区，该景区有神清宫、白马崖、黑虎泉、织女洞、牛郎庙、红旗水库等景点。其中神清宫为宋代道观，有七楼、八阁、十三碹、三十六院、七十二门之说，现存千年古松、石桥、青牛泉等景观。

       经过综合的开发建设，牛郎织女景区基础设施逐步完善，服务档次、质量和水平不断提高，功能完备，实现了“吃、住、行、游、购、娱”为一体的综合服务。