余额宝自其推出以来就广受关注，在人们为余额宝带来的福利而喜悦时，一些专家学者也在审视余额宝可能给金融行业带来的冲击。尤其是两会召开以后，“余额宝风波”更是进入白热化阶段。
一、什么是余额宝？
2013年6月13日，阿里巴巴推出的余额宝正式上线，迅速席卷了中国的金融市场，引发各方争议的同时也开创了不朽的业绩。根据天弘基金发布的数据，截至2 月26日，余额宝用户数突破8100万。余额宝的用户数量甚至超过股民。余额宝是由第三方支付平台支付宝为个人用户打造的一项余额增值服务。通过余额宝，用户不仅能够得到收益，还能随时消费支付和转出，像使用支付宝余额一样方便。而余额宝的实质是货币基金，高收益的同时也有着风险。余额宝这种产品的特点是把钱转入余额宝中，可以获得一定的收益。支持支付宝账户余额支付、储蓄卡快捷支付（含卡通）的资金转入。不收取任何手续费。通过“余额宝”，用户存留在支付宝的资金不仅能拿到“利息”，而且和银行活期存款利息相比收益更高。
余额宝在设计上存在三个直接主体，分别为支付宝公司、基金公司和支付宝客户。其中，支付宝公司推出的余额宝是基金买卖客户资源和第三方结算工具的提供者；天弘基金公司推出的增利宝基金产品，并嵌入到余额宝中，是基金的销售者；支付宝客户通过把支付宝账户余额转入余额宝，实现对基金的购买和持有，是基金的购买者。这三者之间相互协调，实现了资金的运转。
二、余额宝的优势与风险
显然的，余额宝最大的一个优势就是它的收益较高。以2014年3月2日为例，余额宝7日年化收益率为5.9710%，而同期的银行活期基准利率为0.35%，国内货币基金的年化收益率普遍在3%到4%。除此之外，余额宝的资金转入的便捷和使用的灵活也是明显优势。首先是余额宝的操作流程简单。余额宝是将基金公司的基金直销系统内置到支付宝网站中，用户将资金转入余额宝，实际上是进行货币基金的购买，应资金均由基金公司进行。就比如我们把钱存入银行就只能得到利息，但是安全系数高，而通过余额宝进行基金购买的话，相应的利润要高，相当一种投资，它的收益值也是不同的，钱由基金管理，收益是投资收益，与支付宝有了区隔，可以降低支付宝备付金的比例。其次是余额宝使用的门槛很低，购买金额没有限制。只要是年满18周岁的持有中华人民共和国身份证的居民，拥有至少一块钱就可以申请使用余额宝；其次，余额宝中的资金可以随时消费和转出，客户可以使用余额宝进行网上购物等。最后，余额宝还支持手机用户，方便快捷。
虽然余额宝被称为“躺着也能赚钱”，但是余额宝实质上是货币基金，必然存在风险。
余额宝的风险大概有三个方面。一是余额宝作为货币基金所必然面对的货币市场的风险，货币市场的波动对余额宝的影响至关重要。二是网络技术风险。余额宝上市至今，已有多起余额宝被盗事件说明余额宝存在网络漏洞。网络技术日新月异，不可能绝对安全。三是关于网络金融并没有完整的法律体系来保护客户的利益。
三、余额宝相关的法律问题
首先，余额宝在运作方面存在一些违规现象，比如支付宝虽然获得了基金支付拍照，但是并没有获得基金销售执照，那么余额宝借助天弘基金实现基金销售功能的做法在监管层面上是不合法的。同时，支付宝余额宝业务中有部分基金售支付结算账户并未向监管部门进行备案，也未能向监管部门提交监督银行的监督协议，违反了《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金销售结算资金管理暂行规定》的相关规定。其次，余额宝明显违背了消费者权益保护法的有关规定。我国消费者权益保护法规定：经营者应当保证其提供的商品或者服务符合保障人身、财产安全的要求。对可能危及人身。财产安全的商品和服务，应当向消费者做出真实的说明和明确的警示，并说明和标明正确使用商品或接受服务的方法以及防止危害发生的方法。但是，在余额宝的官方主页上详细列明了其种种优势，表明其万无一失。但是余额宝作为一种金融理财产品，并与网络挂钩，不可能万无一失，这是对消费者的欺骗。再次，余额宝会使用户陷入补救不能的困境。阿里巴巴承诺，如果客户账户余额资金被盗，支付宝方面将全额赔偿，但又申明“您可以就使用本服务时因不能归责于您的原因造成的理财产品损失（投资性风险及相关金融机构原因造成的损失除外）申请支付宝的补偿，但能否得到补偿及具体金额取决于支付宝自身独立的判断”。常理可以推知支付宝终将是维护自身利益的，这样的补偿制度是“华而不实”的欺骗行为，并且未对用户收益提供保障措施，一旦用户因收益发生争执，法律纠纷难以避免，用户将陷入补救不能的困境。最后，我国尚未有健全的互联网金融法律体系。很多关于证明事项、举证责任划分、证明要求等内容未有清晰界定，不能再双方出现纠纷时提供具体可行的裁判标准。并且由于余额宝存在的监管漏洞，余额宝很可能会成为犯罪分子洗钱犯罪新方式。